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伊利诺伊奢侈品市场和消费

2020-02-15 00:04:19来源:励志吧0次阅读

伊利股份(600887):摘帽将引来更多资金关注

事件。

伊利股份公司于2010 年6 月7 日发布公告:公司股票交易从2010 年6 月9 日起撤消退市风险警示及特别处理。公司股票简称由“*ST 伊利”改成“伊利股分”,公司股票交易的日涨跌幅限制恢复为10%。

评论。

事件对公司有正面影响:公司被ST 以后很多机构投资者就不能购入公司股票,特别是公司在遭遇三聚氰胺事件以后股价大幅下挫,即便有机构认为公司股票价值低估但由于受ST 限制并不能购买公司股票,现在这1约束消除许多机构投资者便可以参与公司股票了。

近期公司股价下跌较多:前段时间公司在股东大会上与投资者交流,反馈出的信息较负面,比方说原奶价格上涨较快同时公司暂无做股权激励的斟酌。综合各方面信息来分析,一季度以来原奶价格是有些上涨,其幅度应该在%左右,年度和年初出现原奶价格上涨是近几年的惯历,特别是在目前奶业消费需求恢复较好加上前几个月是奶牛产奶淡季,也有投资者担心再出现2007 和2008 年原奶价格大幅上涨的事件,我们认为这种情况不太会重演,这主要是由于当时国际上奶粉有较大缺口,许多小厂抢购原奶加工成大包粉出口,但中国经历三聚氰胺事件以后,奶粉出口几乎不太可能,因此我们认为在国内需求未出现井喷状态时,国内基本奶基本上自产自销。从目前情况来看,液态奶产品并未出现提价,但奶粉在3 月份已提价完成,如果未来原奶价格真出现较大幅度上涨,厂商提价将成为必定选择。

我们认为公司业绩增长延续较强:公司作为中国乳业领头羊,产品结构较为齐全,特别是在奶粉和冷饮方面优势较为突出,从目前行业竞争格局来看,我们认为蒙牛被中粮入主之后其竞争格局会有益双方净利润提升,最少我们认为伊利实现与蒙牛一样的5%左右净利润率不是太难的事情。

行权与否将影响公司释放事迹:影响公司股价的1重大因素就是行权时间,对公司何时行权的确很难判断,不排除公司会在投资者意想不到的背景下做此事,从目前股价下跌应当增加公司行权的可能性,公司一旦行权事迹释放将成为可能。

投资建议。

我们保持公司净利润分别为 9.01 亿、10.85 亿和12.80 亿的盈利预测,对应EPS 为1.127、1.357 元和1.602 元。

我们认为近期股价下跌已经反应的投资者对原奶价格上涨的悲观预期,公司通过产品结构调整以及提价是能够消化这些负面影响因素,我们依然保持前期买入评级,给予公司目标价为39..71 元。

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